Opções de venda de ações de dividendos
Dividendos duplos.
Dow Dividend Stocks: Top 7 opções de pagamento seguro em dinheiro.
9 de setembro de 2018 4:13 PM.
As ações de dividendos da Dow geralmente não são mencionadas no mundo dos estoques de dividendos elevados, mas a venda de colocações garantidas em dinheiro é uma maneira de ganhar alguns rendimentos anualizados de dois dígitos impressionantes, até mesmo esses modestos títulos de dividendos.
Nós selecionamos os 7 principais rendimentos de venda de ações de dividendos da DOW e criamos essas 7 operações de opção:
(Todas as taxas acima mencionadas são baseadas em 100% de reserva de caixa)
Como você pode ver, estes produzem rendimentos muito superiores aos rendimentos de dividendos, e em um período de 5-6 meses mais curto. Assim, os rendimentos anualizados são bastante impressionantes.
Nós adicionamos algumas dessas opções de venda esta semana para nossa tabela de colocação em dinheiro garantida, que mostrará mais detalhes.
Por que vender dinheiro seguro coloca, em vez de apenas comprar o estoque de forma definitiva?
1. Mais proteção de risco - Ao ganhar a opção de venda mais alta $, você está reduzindo o seu custo de equilíbrio e dando-se maior proteção contra desvantagens.
2. Melhor fluxo de caixa - Você recebe o prêmio de pagamento no prazo de 3 dias após a venda de itens, em vez de aguardar cada trimestre por um pagamento de dividendos.
3. Rendimentos mais elevados - Isso acontece de duas maneiras: nos negócios acima, os rendimentos de colocação são de 2 a 9 vezes os rendimentos de dividendos. Além disso, com o seu menor custo de equilíbrio, se as ações forem atribuídas / colocadas, o rendimento de dividendos final nas ações subjacentes será maior, devido ao menor custo.
4. Potencial de diferimento de imposto - As regras do IRS estabelecem que, "Se uma colocação que você escreve é exercida e você compra o estoque subjacente, diminua sua base no estoque pelo valor que você recebeu para a colocação. Seu período de retenção para o estoque começa em a data em que você a comprou, não na data em que você escreveu a colocação ". (Fonte: IRS. gov/publications) Isso significa que você não precisa pagar impostos sobre a colocação $ que você recebeu até que você venda as ações subjacentes atribuídas. Se você mantiver as ações atribuídas subjacentes por mais de 1 ano, você também converteu um ganho de curto prazo em um ganho de longo prazo.
5. Conhecer a sua "gama comercial" antes da negociação. Esta estratégia informa o seu ganho máximo e o seu custo máximo, antes de investir, em oposição à compra e na expectativa de apreciação de preços.
1. Os ganhos em opções são sempre tributados nas taxas de ganhos de capital de curto prazo, que serão superiores às taxas de imposto de dividendos qualificadas.
2. Opções de compra, os vendedores devem ter 100% de "reserva de caixa" por seus corretores, ou seja, seu corretor reservará 100% do valor das ações subjacentes às quais você vende. A reserva de 100% de caixa sempre é necessária em uma conta do IRA, mas os investidores com experiência em opções completas podem se qualificar para o status de negociação do Nível de Opções 3, o que permite que o corretor reduza a reserva de caixa para uma redução de 25-35% aproximadamente. alcance, empregando alavancagem. Uma nota de cautela aqui: se você empregar esse tipo de alavancagem, é muito importante acompanhar sua exposição potencial e não em sua cabeça.
3. Cash secured put selling é uma estratégia que exige um pouco mais de uma abordagem prática, em oposição à estratégia de "comprar e manter". No entanto, esta estratégia não deve ser confundida com o dia de negociação - Coloque os vendedores para fazer sua venda, colete o put $ e monitore o valor do put durante o prazo de investimento, em vez de saltar dentro e fora de um comércio todos os dias.
4. Participação de menos reuniões - O ganho máximo na venda de posições garantidas em dinheiro é o valor de $ que você recebe ao fazer a venda de venda, então esse lucro poderia ser potencialmente menor do que a eventual valorização de preço de uma ação.
Alguns investidores argumentariam que, se você não fizer nada, e o preço da ação diminuir, você também pode possuir o estoque com um custo menor. Isso poderia acontecer, mas olhando os possíveis resultados no mercado, a venda de opções de compra garantidas em dinheiro oferece uma maior chance de renda:
Outra questão a considerar aqui é o valor do tempo do dinheiro e o que você ganhará em seu dinheiro, enquanto espera que um estoque atinja seu preço.
Além disso, devido ao fator de tempo nas opções, o tempo favorece um vendedor de opções sobre um comprador de opção, uma vez que o comprador deve adivinhar a direção final do preço e o nível de preço da ação e deve estar correto antes da expiração da opção. Muitas vezes, é uma ordem muito alta, e é uma das razões pelas quais 3 das 4 opções expiram sem valor - o que é uma vantagem distinta para um vendedor de opções - o tempo está do seu lado.
Divulgação: o autor é curto.
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Opções de venda de ações de dividendos
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Apesar da possibilidade de o governo federal dos EUA voltar a desligar.
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Baixa Volatilidade Os ETFs investem em títulos com baixas características de volatilidade. Esses fundos tendem a ter preços de ações relativamente estáveis e maiores que os rendimentos médios.
10 ETFs para redução de risco em seu portfólio.
Os investidores que suspeitam que o mercado de ações podem estar prestes a recusar podem tomar medidas para reduzir o.
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Opções de venda de venda.
Na verdade, as opções estão entre as ferramentas mais flexíveis e podem ser usadas para especular e aumentar o risco, ou para reduzir o risco em comparação com o estoque padrão de investimento.
Uma maneira de usar as opções de forma razoavelmente conservadora é vendendo opções de venda que são garantidas em dinheiro.
Opções de venda de venda: comprar ações com preços descontados.
As opções permitem que os investidores concordem em futuros negócios. A forma como uma opção de venda funciona é, o vendedor (escritor) da opção vende ao comprador a opção (mas não a obrigação) de vender ações a um determinado preço ao vendedor da opção antes de uma determinada data.
Isso ajuda a destacar com um exemplo.
A Jack atualmente detém 100 ações da empresa da XYZ em US $ 50 / share. Ele gostaria de poder vender sua posição a um preço determinado, caso cai em grande quantidade. Jill pensa muito no estoque de XYZ, mas pensa que US $ 50 não deixa uma boa margem de segurança e seria muito mais feliz possuir o estoque em US $ 45. Então, ela não compra ao preço atual, mas tem os olhos nele. Ela não se preocupa em prever os movimentos dos preços das ações; ela só quer comprar boas empresas aos bons preços e determinada através do modelo de desconto de dividendos ou algum outro método de avaliação de estoque que US $ 45 seria um bom preço a pagar.
Então, Jack e Jill fazem um arranjo. Jill vende uma opção para Jack, por US $ 3 / ação, potencialmente comprar o estoque em US $ 45 / share nos próximos 12 meses. Neste cenário, Jack paga Jill $ 3 por ação (ou US $ 300 por 100 ações neste caso), e Jill agora é obrigado a comprar as ações da Jack em US $ 45 / share se, em qualquer momento, quiser vender as ações a ela no próximos 12 meses. A razão pela qual Jack pagou a Jill é que Jack aumentou sua flexibilidade (porque ele tem a opção, mas não a obrigação de vender as ações em US $ 45), e Jill diminuiu sua flexibilidade (porque agora ela tem a obrigação de comprar as ações se Jack exercer a opção que ela vendeu).
O truque para Jill, no entanto, é que ela quer comprar as ações em US $ 45 de qualquer maneira, então ela está sendo paga para fazer o que ela quereria fazer de qualquer maneira. Se for colocado em dinheiro, ela deixará US $ 4.500 em dinheiro ao lado no próximo ano para potencialmente ser usado para comprar o estoque. Uma alternativa é que ela poderia apenas colocar esse dinheiro em posições de caixa ou títulos e esperar e ver se o preço das ações caiu para o preço de entrada de US $ 45, mas ela certamente poderá obter um melhor retorno dessa maneira, já que ela é paga esperar.
A base de custo potencial da Jill em este estoque é de US $ 42, que é determinada pelo preço de exercício de US $ 45 menos o prêmio de US $ 3 que ela foi paga. Essa é uma boa base de custos considerando que o preço atual da ação é de US $ 50.
Cenário 1: estoque XYZ vai para US $ 60.
Se o estoque saltar de US $ 50 para US $ 60 durante algum tempo nos próximos 12 meses antes da expiração da opção, obviamente Jack ganhou & # 8217; t exercer sua opção de vender as ações para Jill por US $ 45. Sua opção expirará, e ele basicamente desperdiçou seu dinheiro, mas ele é feliz de qualquer maneira, porque ele ganhou dinheiro. Se ele não tivesse comprado a opção, ele teria ido de US $ 50 a US $ 60 por um ganho de 20%, mas, em vez disso, desde que ele pagou US $ 3 / ação pelo prêmio, ele só ganhou US $ 7 / ação, então seu retorno foi de 14%.
Jill, enquanto isso, é razoavelmente feliz. Ela ganhou US $ 3 por ação e a opção expirou, então seu dinheiro está liberado agora e ela não está mais na obrigação. Quando ela fez o acordo, ela teve que enfrentar cerca de US $ 42 / share para obtê-lo, então seu retorno foi um pouco acima de 7%.
Cenário 2: o estoque XYZ permanece em US $ 50.
O estoque é de US $ 50, então Jack não vai exercer sua opção e expira inútil. Ele não é particularmente feliz, porque ele fez um retorno negativo suave durante este período. Se ele não tivesse comprado a opção, seu retorno teria sido de 0%, mas, como ele comprou a opção, ele baixou cerca de 6%.
Jill está razoavelmente feliz neste cenário, porque seu resultado é idêntico ao último cenário. Ela ganhou US $ 3 e a opção expirou, então seu dinheiro é liberado e ela fez o mesmo retorno de 7%. Sendo o vendedor da opção aponta o retorno que pode ser feito, e em ambos os Cenários 1 e 2, ela atingiu esse limite.
Cenário 3: o estoque XYZ cai para US $ 44.
Nesse cenário, o estoque cai para US $ 44, então Jack força Jill a comprar as ações em US $ 45. Jack não está bem satisfeito, porque perdeu $ 5 / share da queda, e outros $ 3 / share para o prémio de opção.
Jill está razoavelmente feliz, porque a base de seus custos era de apenas US $ 42 (preço de exercício de US $ 45 menos o prêmio de US $ 3 que pagava) e ela conseguiu comprar o estoque pelo preço que queria. Ela agora detém partes de uma boa empresa a um bom preço.
Cenário 4: o estoque XYZ cai para US $ 30.
Neste cenário final, o estoque cai para US $ 30, e Jack força Jill a comprar as ações em US $ 45. Jack não está feliz, porque ele ainda perdeu US $ 5 / parte da queda e outros $ 3 / partes do prémio, mas ele está um pouco aliviado por não ter conseguido com a queda total de $ 50 para baixo $ 30.
Jill também não está muito feliz. Sua base de custo no estoque era de US $ 42, e ela possui as ações em US $ 30 / ação agora. É ainda melhor do que se ela tivesse comprado as ações em US $ 50; As opções de venda de venda lhe deram um amortecedor significativo para proteger seu dinheiro. Mas ela ainda perdeu riqueza de papel.
A visão de Jill nessa altura dependerá do motivo pelo qual o estoque caiu. Se a empresa informou notícias bastante ruins, então ela não está muito feliz, porque ela é um investidor baseado em fundamentos, e os fundamentos das ações deterioraram-se. Se, no entanto, o preço das ações caiu devido a uma recessão global e ela acredita que as ações estão subvalorizadas, então, como um verdadeiro investidor de valor, ela não será infeliz mesmo com uma perda de papel, porque reconhece que o verdadeiro longo prazo O valor das ações que ela está mantendo é maior do que o preço atual.
Mais detalhes.
Os retornos que podem vir da venda de peças podem variar substancialmente de acordo com o tipo de opção de negociação que você faz.
Quanto menor o preço de exercício comparado ao preço atual da ação, menos provável é que a opção seja exercida, mas menor será o prêmio. Quanto maior o preço de exercício comparado ao preço atual da ação, mais provável é que a opção seja exercida, mas quanto maior for o prémio.
Por exemplo, se o preço de ataque de Jack e Jill fosse de US $ 50 em vez de US $ 45, haveria uma maior chance de que Jill acabasse por possuir as ações, porque o estoque só precisa ficar grosso ou mover um pouco para baixo para que Jack deseje exercer a opção. Mas neste cenário, ele terá que pagar a Jill um prêmio mais alto. Por exemplo, Jack pode pagar Jill $ 7 / share, então seu retorno se o preço das ações permanecer estável é um bom 16,2%. Sua base de custo seria de US $ 43.
O preço da opção de colocação depende de várias variáveis. Para um investidor de valor, as principais variáveis a considerar são:
a) Quanto mais tempo expirar a opção, maior será o prémio.
b) Quanto mais volátil for o estoque, maior será o prémio.
c) Quanto maior o preço de exercício, maior será o prémio.
Conclusão.
Há uma variedade de razões pelas quais os investidores comprarão ou venderão opções.
O comprador pode querer seguro em sua exploração. Alternativamente, alguém que não aceita as ações pode comprar uma opção de venda para especular que o preço das ações irá diminuir, para que ele possa ganhar dinheiro.
O vendedor pode estar especulando que o estoque ganhou o preço de exercício, e que ela obterá bons retornos em seu capital. (As opções de venda de venda às vezes podem fornecer retornos de dois dígitos quando a opção não é exercida). Ou, o vendedor pode ser um investidor de valor, e está olhando para ser pago para esperar até que os preços atinjam seus preços de compra alvo.
De todos esses cenários, o único caminho que eu recebo é o último: ocasionalmente vender puts devido a querer possuir o estoque no preço de exercício com base em métodos conservadores de avaliação. O objetivo é ser feliz independentemente de a opção ser exercida ou não. Se a opção expirar sem valor, então eu ganho um retorno decente de dígito único ou de dois dígitos no dinheiro que eu garantis para potencialmente comprar as ações. Se a opção expirar no dinheiro, eu adquiri ações de ações a um preço-alvo que achei bastante bom.
Um investidor empreendedor pode potencialmente vender uma opção de venda de forma conservadora para lidar com mercados moderadamente sobrevalorizados. Se não houver muitos bons valores lá fora, considere vender posições a preços de exercício que são mais razoáveis.
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A Jack atualmente detém 100 ações da empresa da XYZ em US $ 50 / share. Ele gostaria de poder vender sua posição a um preço determinado, caso cai em grande quantidade. Jill pensa muito no estoque de XYZ, mas pensa que US $ 50 não deixa uma boa margem de segurança e seria muito mais feliz possuir o estoque em US $ 45. Então, ela não compra ao preço atual, mas tem os olhos nele. Ela não se preocupa em prever os movimentos dos preços das ações; ela só quer comprar boas empresas aos bons preços e determinada através do modelo de desconto de dividendos ou algum outro método de avaliação de estoque que US $ 45 seria um bom preço a pagar.
Então, Jack e Jill fazem um arranjo. Jill vende uma opção para Jack, por US $ 3 / ação, potencialmente comprar o estoque em US $ 45 / share nos próximos 12 meses. Neste cenário, Jack paga Jill $ 3 por ação (ou US $ 300 por 100 ações neste caso), e Jill agora é obrigado a comprar as ações da Jack em US $ 45 / share se, em qualquer momento, quiser vender as ações a ela no próximos 12 meses. A razão pela qual Jack pagou a Jill é que Jack aumentou sua flexibilidade (porque ele tem a opção, mas não a obrigação de vender as ações em US $ 45), e Jill diminuiu sua flexibilidade (porque agora ela tem a obrigação de comprar as ações se Jack exercer a opção que ela vendeu).
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A base de custo potencial da Jill em este estoque é de US $ 42, que é determinada pelo preço de exercício de US $ 45 menos o prêmio de US $ 3 que ela foi paga. Essa é uma boa base de custos considerando que o preço atual da ação é de US $ 50.
Cenário 1: estoque XYZ vai para US $ 60.
Se o estoque saltar de US $ 50 para US $ 60 durante algum tempo nos próximos 12 meses antes da expiração da opção, obviamente Jack ganhou & # 8217; t exercer sua opção de vender as ações para Jill por US $ 45. Sua opção expirará, e ele basicamente desperdiçou seu dinheiro, mas ele é feliz de qualquer maneira, porque ele ganhou dinheiro. Se ele não tivesse comprado a opção, ele teria ido de US $ 50 a US $ 60 por um ganho de 20%, mas, em vez disso, desde que ele pagou US $ 3 / ação pelo prêmio, ele só ganhou US $ 7 / ação, então seu retorno foi de 14%.
Jill, enquanto isso, é razoavelmente feliz. Ela ganhou US $ 3 por ação e a opção expirou, então seu dinheiro está liberado agora e ela não está mais na obrigação. Quando ela fez o acordo, ela teve que enfrentar cerca de US $ 42 / share para obtê-lo, então seu retorno foi um pouco acima de 7%.
Cenário 2: o estoque XYZ permanece em US $ 50.
O estoque é de US $ 50, então Jack não vai exercer sua opção e expira inútil. Ele não é particularmente feliz, porque ele fez um retorno negativo suave durante este período. Se ele não tivesse comprado a opção, seu retorno teria sido de 0%, mas, como ele comprou a opção, ele baixou cerca de 6%.
Jill está razoavelmente feliz neste cenário, porque seu resultado é idêntico ao último cenário. Ela ganhou US $ 3 e a opção expirou, então seu dinheiro é liberado e ela fez o mesmo retorno de 7%. Sendo o vendedor da opção aponta o retorno que pode ser feito, e em ambos os Cenários 1 e 2, ela atingiu esse limite.
Cenário 3: o estoque XYZ cai para US $ 44.
Nesse cenário, o estoque cai para US $ 44, então Jack força Jill a comprar as ações em US $ 45. Jack não está bem satisfeito, porque perdeu $ 5 / share da queda, e outros $ 3 / share para o prémio de opção.
Jill está razoavelmente feliz, porque a base de seus custos era de apenas US $ 42 (preço de exercício de US $ 45 menos o prêmio de US $ 3 que pagava) e ela conseguiu comprar o estoque pelo preço que queria. Ela agora detém partes de uma boa empresa a um bom preço.
Cenário 4: o estoque XYZ cai para US $ 30.
Neste cenário final, o estoque cai para US $ 30, e Jack força Jill a comprar as ações em US $ 45. Jack não está feliz, porque ele ainda perdeu US $ 5 / parte da queda e outros $ 3 / partes do prémio, mas ele está um pouco aliviado por não ter conseguido com a queda total de $ 50 para baixo $ 30.
Jill também não está muito feliz. Sua base de custo no estoque era de US $ 42, e ela possui as ações em US $ 30 / ação agora. É ainda melhor do que se ela tivesse comprado as ações em US $ 50; As opções de venda de venda lhe deram um amortecedor significativo para proteger seu dinheiro. Mas ela ainda perdeu riqueza de papel.
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Os retornos que podem vir da venda de peças podem variar substancialmente de acordo com o tipo de opção de negociação que você faz.
Quanto menor o preço de exercício comparado ao preço atual da ação, menos provável é que a opção seja exercida, mas menor será o prêmio. Quanto maior o preço de exercício comparado ao preço atual da ação, mais provável é que a opção seja exercida, mas quanto maior for o prémio.
Por exemplo, se o preço de ataque de Jack e Jill fosse de US $ 50 em vez de US $ 45, haveria uma maior chance de que Jill acabasse por possuir as ações, porque o estoque só precisa ficar grosso ou mover um pouco para baixo para que Jack deseje exercer a opção. Mas neste cenário, ele terá que pagar a Jill um prêmio mais alto. Por exemplo, Jack pode pagar Jill $ 7 / share, então seu retorno se o preço das ações permanecer estável é um bom 16,2%. Sua base de custo seria de US $ 43.
O preço da opção de colocação depende de várias variáveis. Para um investidor de valor, as principais variáveis a considerar são:
a) Quanto mais tempo expirar a opção, maior será o prémio.
b) Quanto mais volátil for o estoque, maior será o prémio.
c) Quanto maior o preço de exercício, maior será o prémio.
Conclusão.
Há uma variedade de razões pelas quais os investidores comprarão ou venderão opções.
O comprador pode querer seguro em sua exploração. Alternativamente, alguém que não aceita as ações pode comprar uma opção de venda para especular que o preço das ações irá diminuir, para que ele possa ganhar dinheiro.
O vendedor pode estar especulando que o estoque ganhou o preço de exercício, e que ela obterá bons retornos em seu capital. (As opções de venda de venda às vezes podem fornecer retornos de dois dígitos quando a opção não é exercida). Ou, o vendedor pode ser um investidor de valor, e está olhando para ser pago para esperar até que os preços atinjam seus preços de compra alvo.
De todos esses cenários, o único caminho que eu recebo é o último: ocasionalmente vender puts devido a querer possuir o estoque no preço de exercício com base em métodos conservadores de avaliação. O objetivo é ser feliz independentemente de a opção ser exercida ou não. Se a opção expirar sem valor, então eu ganho um retorno decente de dígito único ou de dois dígitos no dinheiro que eu garantis para potencialmente comprar as ações. Se a opção expirar no dinheiro, eu adquiri ações de ações a um preço-alvo que achei bastante bom.
Um investidor empreendedor pode potencialmente vender uma opção de venda de forma conservadora para lidar com mercados moderadamente sobrevalorizados. Se não houver muitos bons valores lá fora, considere vender posições a preços de exercício que são mais razoáveis.
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Opções de venda de venda.
Na verdade, as opções estão entre as ferramentas mais flexíveis e podem ser usadas para especular e aumentar o risco, ou para reduzir o risco em comparação com o estoque padrão de investimento.
Uma maneira de usar as opções de forma razoavelmente conservadora é vendendo opções de venda que são garantidas em dinheiro.
Opções de venda de venda: comprar ações com preços descontados.
As opções permitem que os investidores concordem em futuros negócios. A forma como uma opção de venda funciona é, o vendedor (escritor) da opção vende ao comprador a opção (mas não a obrigação) de vender ações a um determinado preço ao vendedor da opção antes de uma determinada data.
Isso ajuda a destacar com um exemplo.
A Jack atualmente detém 100 ações da empresa da XYZ em US $ 50 / share. Ele gostaria de poder vender sua posição a um preço determinado, caso cai em grande quantidade. Jill pensa muito no estoque de XYZ, mas pensa que US $ 50 não deixa uma boa margem de segurança e seria muito mais feliz possuir o estoque em US $ 45. Então, ela não compra ao preço atual, mas tem os olhos nele. Ela não se preocupa em prever os movimentos dos preços das ações; ela só quer comprar boas empresas aos bons preços e determinada através do modelo de desconto de dividendos ou algum outro método de avaliação de estoque que US $ 45 seria um bom preço a pagar.
Então, Jack e Jill fazem um arranjo. Jill vende uma opção para Jack, por US $ 3 / ação, potencialmente comprar o estoque em US $ 45 / share nos próximos 12 meses. Neste cenário, Jack paga Jill $ 3 por ação (ou US $ 300 por 100 ações neste caso), e Jill agora é obrigado a comprar as ações da Jack em US $ 45 / share se, em qualquer momento, quiser vender as ações a ela no próximos 12 meses. A razão pela qual Jack pagou a Jill é que Jack aumentou sua flexibilidade (porque ele tem a opção, mas não a obrigação de vender as ações em US $ 45), e Jill diminuiu sua flexibilidade (porque agora ela tem a obrigação de comprar as ações se Jack exercer a opção que ela vendeu).
O truque para Jill, no entanto, é que ela quer comprar as ações em US $ 45 de qualquer maneira, então ela está sendo paga para fazer o que ela quereria fazer de qualquer maneira. Se for colocado em dinheiro, ela deixará US $ 4.500 em dinheiro ao lado no próximo ano para potencialmente ser usado para comprar o estoque. Uma alternativa é que ela poderia apenas colocar esse dinheiro em posições de caixa ou títulos e esperar e ver se o preço das ações caiu para o preço de entrada de US $ 45, mas ela certamente poderá obter um melhor retorno dessa maneira, já que ela é paga esperar.
A base de custo potencial da Jill em este estoque é de US $ 42, que é determinada pelo preço de exercício de US $ 45 menos o prêmio de US $ 3 que ela foi paga. Essa é uma boa base de custos considerando que o preço atual da ação é de US $ 50.
Cenário 1: estoque XYZ vai para US $ 60.
Se o estoque saltar de US $ 50 para US $ 60 durante algum tempo nos próximos 12 meses antes da expiração da opção, obviamente Jack ganhou & # 8217; t exercer sua opção de vender as ações para Jill por US $ 45. Sua opção expirará, e ele basicamente desperdiçou seu dinheiro, mas ele é feliz de qualquer maneira, porque ele ganhou dinheiro. Se ele não tivesse comprado a opção, ele teria ido de US $ 50 a US $ 60 por um ganho de 20%, mas, em vez disso, desde que ele pagou US $ 3 / ação pelo prêmio, ele só ganhou US $ 7 / ação, então seu retorno foi de 14%.
Jill, enquanto isso, é razoavelmente feliz. Ela ganhou US $ 3 por ação e a opção expirou, então seu dinheiro está liberado agora e ela não está mais na obrigação. Quando ela fez o acordo, ela teve que enfrentar cerca de US $ 42 / share para obtê-lo, então seu retorno foi um pouco acima de 7%.
Cenário 2: o estoque XYZ permanece em US $ 50.
O estoque é de US $ 50, então Jack não vai exercer sua opção e expira inútil. Ele não é particularmente feliz, porque ele fez um retorno negativo suave durante este período. Se ele não tivesse comprado a opção, seu retorno teria sido de 0%, mas, como ele comprou a opção, ele baixou cerca de 6%.
Jill está razoavelmente feliz neste cenário, porque seu resultado é idêntico ao último cenário. Ela ganhou US $ 3 e a opção expirou, então seu dinheiro é liberado e ela fez o mesmo retorno de 7%. Sendo o vendedor da opção aponta o retorno que pode ser feito, e em ambos os Cenários 1 e 2, ela atingiu esse limite.
Cenário 3: o estoque XYZ cai para US $ 44.
Nesse cenário, o estoque cai para US $ 44, então Jack força Jill a comprar as ações em US $ 45. Jack não está bem satisfeito, porque perdeu $ 5 / share da queda, e outros $ 3 / share para o prémio de opção.
Jill está razoavelmente feliz, porque a base de seus custos era de apenas US $ 42 (preço de exercício de US $ 45 menos o prêmio de US $ 3 que pagava) e ela conseguiu comprar o estoque pelo preço que queria. Ela agora detém partes de uma boa empresa a um bom preço.
Cenário 4: o estoque XYZ cai para US $ 30.
Neste cenário final, o estoque cai para US $ 30, e Jack força Jill a comprar as ações em US $ 45. Jack não está feliz, porque ele ainda perdeu US $ 5 / parte da queda e outros $ 3 / partes do prémio, mas ele está um pouco aliviado por não ter conseguido com a queda total de $ 50 para baixo $ 30.
Jill também não está muito feliz. Sua base de custo no estoque era de US $ 42, e ela possui as ações em US $ 30 / ação agora. É ainda melhor do que se ela tivesse comprado as ações em US $ 50; As opções de venda de venda lhe deram um amortecedor significativo para proteger seu dinheiro. Mas ela ainda perdeu riqueza de papel.
A visão de Jill nessa altura dependerá do motivo pelo qual o estoque caiu. Se a empresa informou notícias bastante ruins, então ela não está muito feliz, porque ela é um investidor baseado em fundamentos, e os fundamentos das ações deterioraram-se. Se, no entanto, o preço das ações caiu devido a uma recessão global e ela acredita que as ações estão subvalorizadas, então, como um verdadeiro investidor de valor, ela não será infeliz mesmo com uma perda de papel, porque reconhece que o verdadeiro longo prazo O valor das ações que ela está mantendo é maior do que o preço atual.
Mais detalhes.
Os retornos que podem vir da venda de peças podem variar substancialmente de acordo com o tipo de opção de negociação que você faz.
Quanto menor o preço de exercício comparado ao preço atual da ação, menos provável é que a opção seja exercida, mas menor será o prêmio. Quanto maior o preço de exercício comparado ao preço atual da ação, mais provável é que a opção seja exercida, mas quanto maior for o prémio.
Por exemplo, se o preço de ataque de Jack e Jill fosse de US $ 50 em vez de US $ 45, haveria uma maior chance de que Jill acabasse por possuir as ações, porque o estoque só precisa ficar grosso ou mover um pouco para baixo para que Jack deseje exercer a opção. Mas neste cenário, ele terá que pagar a Jill um prêmio mais alto. Por exemplo, Jack pode pagar Jill $ 7 / share, então seu retorno se o preço das ações permanecer estável é um bom 16,2%. Sua base de custo seria de US $ 43.
O preço da opção de colocação depende de várias variáveis. Para um investidor de valor, as principais variáveis a considerar são:
a) Quanto mais tempo expirar a opção, maior será o prémio.
b) Quanto mais volátil for o estoque, maior será o prémio.
c) Quanto maior o preço de exercício, maior será o prémio.
Conclusão.
Há uma variedade de razões pelas quais os investidores comprarão ou venderão opções.
O comprador pode querer seguro em sua exploração. Alternativamente, alguém que não aceita as ações pode comprar uma opção de venda para especular que o preço das ações irá diminuir, para que ele possa ganhar dinheiro.
O vendedor pode estar especulando que o estoque ganhou o preço de exercício, e que ela obterá bons retornos em seu capital. (As opções de venda de venda às vezes podem fornecer retornos de dois dígitos quando a opção não é exercida). Ou, o vendedor pode ser um investidor de valor, e está olhando para ser pago para esperar até que os preços atinjam seus preços de compra alvo.
De todos esses cenários, o único caminho que eu recebo é o último: ocasionalmente vender puts devido a querer possuir o estoque no preço de exercício com base em métodos conservadores de avaliação. O objetivo é ser feliz independentemente de a opção ser exercida ou não. Se a opção expirar sem valor, então eu ganho um retorno decente de dígito único ou de dois dígitos no dinheiro que eu garantis para potencialmente comprar as ações. Se a opção expirar no dinheiro, eu adquiri ações de ações a um preço-alvo que achei bastante bom.
Um investidor empreendedor pode potencialmente vender uma opção de venda de forma conservadora para lidar com mercados moderadamente sobrevalorizados. Se não houver muitos bons valores lá fora, considere vender posições a preços de exercício que são mais razoáveis.
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